融資客1月加倉超百億！這些行業備受青睞，券商稱內外資有望形成合力

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Wind數據顯示，截至2月3日，兩市融資余額報14581.05億元，1月以來兩市融資余額增加超百億元。分行業來看，截至2月3日，1月以來電力設備行業以超50億元的融資凈買入額斬獲第一，計算機、公用事業、汽車等行業融資凈買入額居前。整體來看，兩融交易春節后一掃頹勢，Wind數據顯示，截至2月3日，兩融交易額占A股成交額的比例為8.42%，相比1月20日提升0.68個百分點。

有券商分析師表示，在經歷了連續3個月的大幅凈流入后，外資流入節奏或將放慢，內資在前期蓄勢后有望形成合力，推動A股延續修復行情。

電力設備行業獲加倉超50億元

Wind數據顯示，截至2月3日，兩市兩融余額報15518.34億元，兩市融資余額報14581.05億元，兩市融券余額報937.29億元，1月以來兩市融資余額增加135.94億元。從行業融資凈買入額排名看，按申萬行業劃分，截至2月3日，電力設備行業是1月以來融資凈買入額最多的行業，達56.30億元；計算機行業融資凈買入額位居第二，為32.17億元；公用事業、汽車、通信、有色金屬等行業融資凈買入額居前，均超10億元。

“當前我國電力系統存在一些短板，一方面，基礎電源相對充裕，但尖峰可用容量嚴重不足；另一方面，電力缺口空間分布不均，這種特征將會隨著新能源的發展越來越突出?！泵裆C券首席策略分析師牟一凌表示，未來“能源安全”的重點在于“多元供應保障安全、有序替代、強化底線思維”，這將帶來新的投資機遇，如供給側端可以進一步增加可再生能源發電量等。

國海證券分析師楊陽認為，在燃煤成本和硅料價格下行趨勢影響下，火電盈利以及綠電成長有望修復?；痣姾秃穗娊ㄔO亦有望提速，產業鏈相關設備投資機會值得重視。

近一個月行業融資余額變動情況

從行業融資凈賣出額排名來看，截至2月3日，1月以來，醫藥生物、基礎化工、鋼鐵行業融資凈賣出金額居前，分別凈賣出33.25億元、16.58億元、4.69億元。

加倉長江電力逾14億元

凈賣出萬華化學超10億元

截至2月3日，1月以來融資客加倉居前的10只股票分別為長江電力、中國聯通、中國中免、中國電信、歌爾股份、興業銀行、比亞迪、萬科A、北方導航、中國軟件，融資凈買入額分別為14.18億元、8.98億元、7.44億元、7.23億元、6.65億元、6.39億元、6.08億元、4.90億元、4.58億元、4.17億元。從市場表現上來看，截至2月3日，1月以來這10只股票中除長江電力、萬科A、興業銀行、中國中免分別累計下跌0.38%、1.26%、1.88%、2.35%外，其他股票股價均上漲，中國軟件、歌爾股份累計漲幅超30%，融資客收益頗豐。

值得一提的是，在近一個月融資客加倉居前的股票中，出現多只電力股，如長江電力、華能水電、中國核電等。

近一個月融資凈買入額前十股

截至2月3日，1月以來融資客減倉居前的10只股票分別為萬華化學、伊利股份、貴州茅臺、東方財富、隆基綠能、眾生藥業、鹽湖股份、中遠?？?、招商銀行、興業證券，融資凈賣出額分別為10.84億元、7.18億元、6.62億元、5.35億元、4.74億元、4.06億元、3.87億元、3.48億元、3.32億元、3.08億元。不過，從市場表現上來看，截至2月3日，1月以來這10只股票整體上漲多跌少，興業證券、東方財富累計漲幅超16%，眾生藥業累計下跌逾12%。

近一個月融資凈賣出額前十股

內外資有望形成合力

整體來看，今年1月A股市場迎來普漲行情。截至2月6日收盤，1月以來上證指數累計上漲4.84%，深證成指累計上漲8.14%，創業板指累計上漲8.41%。Wind數據顯示，2月3日兩融交易額占A股成交額的比例為8.42%，相比1月20日提升0.68個百分點。

“2月份，在經歷了連續3個月的大幅凈流入后，外資流入節奏或將開始放慢，但內資在前期蓄勢后有望形成合力，推動A股延續修復行情?！蔽鞑孔C券首席策略分析師易斌表示，隨著兩融資金接力外資成為新的增量資金來源，跨年行情仍在途中。全國“兩會”前各地經濟政策的實施以及金融體系與國企改革相關政策的逐步落地，有望進一步提升市場情緒。

易斌還提到，對于外資而言，年后增持的新能源車和食品飲料板塊的核心邏輯在于對國內擴大內需的消費刺激政策的預期；而對于兩融資金而言，其關注領域則更多集中在金融體系改革和安全領域。雖然兩者偏好存在明顯差異，但底層交易邏輯均是來自對經濟與金融政策的預期。

行業配置方面，中金公司研究部策略分析師、董事總經理李求索建議，短期可以緊跟政策邊際變化節奏，中期偏向成長，建議關注三大方向：一是預期不高、政策出現邊際變化受影響大的領域，如消費，包括食品飲料、家電、輕工家居等；二是高景氣、有政策支持、中國產品有競爭力的制造成長賽道，包括科技軟硬件、高端制造等；三是股價調整相對充分、中長期前景有待明朗的領域，如醫藥、互聯網等。

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責任編輯：馮體煒